پیشبینی بازار جهانی صکوک
پیش بینی بازار جهانی صکوک نشان میدهد که حجم انتشار اوراق صکوک در سطح جهان تا پایان امسال به حدود دویست میلیارد دلار خواهد رسید. بخش قابل توجهی از این رشد ناشی از افزایش انتشار صکوک ارزی است که با هدف جذب سرمایهگذاران بینالمللی و تنوعبخشی به پایگاه سرمایهگذاری انجام میشود.
دلایل اقبال گسترده به صکوک اجاره در بازار سرمایه ایران
صکوک اجاره در حال حاضر پرکاربردترین ابزار تأمین مالی اسلامی در بورس اوراق بهادار تهران به شمار میرود. مهمترین دلایل این اقبال عبارتند از:
- شفافیت ساختاری بالا و انطباق کامل با اصول فقهی و مقررات شرعی
- حداقلسازی ریسک اعتباری بانی از طریق انتقال مالکیت دارایی پایه به نهاد واسط
- ایجاد جریان نقدی ثابت و قابل پیشبینی برای سرمایهگذاران از محل اجارهبها عدم ثبت تعهد در ترازنامه بانی که نسبتهای بدهی را بهبود میبخشد
- سرعت بالای تأمین مالی؛ معمولاً کمتر از دو ماه از زمان اخذ مجوز تا واریز وجوه
در این ساختار، نهاد واسط با وجوه جمعآوریشده از سرمایهگذاران، دارایی پایه را خریداری کرده و آن را به بانی اجاره میدهد.
سرمایهگذاران نیز بهعنوان مالکان مشاع صکوک، اجارهبهای دورهای ثابت و حلال دریافت میکنند.
نمونههای موفق انتشار صکوک اجاره در سال اخیر
- یک شرکت تولیدی فعال در بخش صنعت، با انتشار صکوک اجاره به ارزش پانصد میلیارد تومان موفق شد خطوط تولید خود را توسعه دهد و در نتیجه، رشد بیست درصدی در حجم فروش سالانه را ثبت نماید
- . هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس نیز با انتشار صکوک اجاره به مبلغ چهار هزار میلیارد تومان، منابع لازم برای اجرای طرحهای توسعهای و بهینهسازی واحدها را تأمین کرد و افزایش قابل ملاحظهای در ظرفیت تولید به ثبت رساند.
این موارد نشاندهنده کارایی بالای صکوک اجاره در تأمین مالی پروژههای سرمایهای بدون ایجاد فشار بر ترازنامه شرکتها است.
روند رو به رشد صکوک ارزی و فرصتهای پیشروی ایران
پیشبینی بازار جهانی صکوک نشان میدهد تا پایان سال اخیر هفتاد تا هشتاد میلیارد دلار صکوک ارزی در بازارهای بینالمللی منتشر میشود.
این روند که عمدتاً توسط کشورهای شورای همکاری خلیج فارس و مالزی هدایت خواهد شد، فرصت ارزشمندی برای شرکتهای صادراتی ایرانی فراهم میآورد تا:
- از نرخهای تأمین مالی پایینتر در بازارهای بینالمللی بهرهمند شوند،
- ریسک نوسانات ارزی را از طریق تطابق ارز تأمین مالی با جریان درآمدی ارزی پوشش دهند،
- به پایگاه متنوعتری از سرمایهگذاران منطقهای و جهانی دسترسی پیدا کنند.
در همین راستا، سازمان بورس با سادهسازی فرآیند صدور مجوز و ارائه دستورالعملهای جدید، زمینه انتشار صکوک ارزی توسط ناشران ایرانی را تسهیل کرده است.
صکوک اجاره به دلیل ساختار شفاف، ریسک پایین و انطباق کامل با موازین شرعی، به ابزاری کلیدی در تأمین مالی اسلامی شرکتهای ایرانی تبدیل شده است. همزمان، گسترش بازار جهانی صکوک ارزی در سال هزار و چهارصد و چهار، افقهای جدیدی برای حضور فعالتر ناشران ایرانی در بازارهای بینالمللی گشوده است. بهرهگیری بهموقع از این ابزارها میتواند نقش مؤثری در توسعه پروژههای صنعتی و زیرساختی کشور ایفا نماید.
Add a Comment